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벤처자본 금융과 첨단기술 창업기업의 성장: 선정효과로부터 처리효과의 분리

전문가 제언: ○ 신기술기반기업(또는 벤처자본의 투자를 받는 벤처기업)은 경제체제의 정적이고 역동적인 효과에 중요한 역할을 하고, 벤처자본 투자는 신기술기반기업의 성장을 촉진하는 것으로 널리 인정되고 있다. 또한 벤처자본이 지원된 신기술기반기업은 그렇지 않은 기업보다 성과가 더 나은 것으로 제시되고 있다.

○ 본 연구에서는 성장을 신기술기반기업 경영성공의 지표로 하여 이태리의 538개 신기술기반기업에 대해 벤처자본 투자가 신기술기반기업의 성장에 영향을 미치는지가 실증적으로 분석되고, 벤처자본 투자가 신기술기반기업의 고용과 매출성장에 상당히 긍정적이고 유의미한 영향을 미친다는 것이 주요 분석결과로 제시된다.

○ 벤처자본 금융은 첨단기술 또는 고도의 기술력과 장래성이 있는 신제품이나 신기술의 개발 또는 기업화에 자본을 제공하는 것으로서 성장잠재력이 높은 첨단기술 창업기업이나 신기술기반기업을 발굴하여 직접형태로 자금을 지원하고, 기업의 가치가 극대화될 수 있도록 성장을 집중적으로 지원한다.

○ 신기술기반기업은 우리나라기업의 거의 대부분을 차지하는 중소기업의 지식집약화의 첨병으로서 최근 부각되고 있는 첨단기술산업의 발전에 중요한 역할을 하고 있다. 첨단기술산업 분야의 벤처기업에 있어서는 자금 확보가 단순히 기업을 유지하기 위한 것이라기보다는 본 논문의 제목이 시사하는 바와 같이 “성장자금”으로서의 성격을 지닌다고 할 수 있다.

○ 우리나라는 창업 기업에 대해 창업자금이 지원되고, 기술성과 성장성이 높은 신기술기반기업에 대해 정부지원의 필요성이 인정되고 있다. 그러나 우리나라는 벤처자본 투자의 성공사례가 아직 미흡하므로 신기술기반기업의 성장잠재력을 키우고 경쟁력을 높이는 정책조치가 필요하고, 아울러 신기술기반기업의 정부지원 방안으로 벤처펀드를 통한 투자지원이 확대되어야 할 것이다.

저자: Fabio Bertoni, Massimo G. Colombo, Luca Grill
자료유형: 학술정보